1940年代的胭脂劫海城大华戏院中，沈玉芝因未婚生子的胭脂劫秘密被另一名角周楚楚曝光而陷入绝境。戏院老板丁远山施加压力，胭脂劫要求她要么送走儿子小虎，胭脂劫要么离开舞台。胭脂劫愤怒与无助之下，胭脂劫沈玉芝与周楚楚发生争执，胭脂劫导致后者意外受伤身亡。胭脂劫沈玉芝逃亡之际不慎遗失了她的胭脂劫胭脂盒。为摆脱困境，胭脂劫沈玉芝决定带着儿子逃离海城，胭脂劫却不料在火车站被丁远山截住，胭脂劫被迫继续留在戏院演出。胭脂劫此时，胭脂劫沈玉芝昔日恋人叶藏重新出现在她面前，胭脂劫如今已是海城新任刑侦队队长的他负责调查周楚楚之死。沈玉芝的好友刘丽春无意中透露自己曾拾获一个胭脂盒，这令沈玉芝如临大敌。在沈玉芝与方瑜试图偷回胭脂盒时，后者却不幸遇害，胸口插着匕首。这一连串事件让整个戏院笼罩在恐惧之中。叶藏步步紧逼，最终发现了相关线索并展开调查。沈玉芝为了自证清白，与叶藏重温旧事。然而真相远比表面复杂：胭脂盒、勒索信以及死亡事件背后隐藏着一个令人震惊的秘密。随着剧情的推进，所有人物的命运交织在一起，真相逐渐浮出水面，但真正的幕后黑手仍未显露真容。《胭脂劫》不仅是一场情感与复仇的较量，更是一场关于爱、背叛与救赎的心理博弈，每一个角色都在这场游戏中扮演着至关重要的角色。最终，沈玉芝能否洗清冤屈？叶藏与沈玉芝之间的情感又将如何发展？这一切都等待观众在影片中一探究竟。
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